अल हमराएडीएनओसी लॉजिस्टिक्स द्वारा संचालित एक तरलीकृत प्राकृतिक गैस टैंकर पिछले महीने के अंत में पश्चिमी भारत की ओर जाने वाले होर्मुज जलडमरूमध्य से फिसल गया था। जहाज ने 19 अप्रैल को अपने ट्रैकिंग सिग्नल को बंद कर दिया, जलडमरूमध्य के पूर्वी प्रवेश द्वार के पास निष्क्रिय कर दिया, और मौन के दौरान चुपचाप अबू धाबी नेशनल ऑयल कंपनी के दास द्वीप निर्यात टर्मिनल पर लोड किया गया। तीन महीने पहले ईरान युद्ध शुरू होने के बाद केप्लर के जहाज-ट्रैकिंग डेटा पर इसकी पुन: उपस्थिति होर्मुज के माध्यम से भारत में पहली पुष्टि की गई एलएनजी शिपमेंट थी। युद्ध से पहले भारत को आधे से अधिक एलएनजी कतर और संयुक्त अरब अमीरात से मिलता था। वे प्रवाह मूलतः बंद हो गये। और एक टैंकर तीन महीने के व्यवधान से उबर नहीं पाता।

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इस बीच, उन जगहों पर व्यवधान का आर्थिक प्रभाव जमा हो गया है जो समाचार टिकरों पर दिखाई नहीं देते हैं। 25 मई को मुंबई में सिडबी के एक समारोह में बोलते हुए, वित्त मंत्री ने कहा कि केंद्र पेट्रोल और डीजल पर केंद्रीय उत्पाद शुल्क में कटौती से प्राप्त राजस्व में 1 लाख करोड़ रुपये से अधिक साझा करने के लिए तैयार है। यह आंकड़ा, हालांकि बड़ा है, बिल का केवल एक हिस्सा है।

26 मई को ब्रेंट क्रूड वायदा 98 डॉलर प्रति बैरल के करीब कारोबार कर रहा था, जो महीने की शुरुआत में 114 डॉलर तक पहुंच गया था और ईरान पर अमेरिकी-इजरायल हमले के बाद मार्च की शुरुआत में 126 डॉलर तक पहुंच गया था। जनवरी की शुरुआत में भारतीय बास्केट 70 डॉलर प्रति बैरल से लगभग 57 प्रतिशत बढ़ गया है। भारत अपनी कच्चे तेल की जरूरतों का लगभग 85% आयात करता है, और पास-थ्रू अर्थव्यवस्था हर जंक्शन पर दिखाई देती है।

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आम घरों पर महंगाई की मार पड़ रही है

थोक मुद्रास्फीति अप्रैल में बढ़कर 8.3% हो गई, जो मार्च में 3.88% की तुलना में 42 महीने का उच्चतम स्तर है। इस वर्ष ईंधन और बिजली घटक में 24.71%, पेट्रोल WPI में 32.40%, डीजल में 25.19% और एलपीजी में 10.92% की वृद्धि हुई। इसके विपरीत, खुदरा मुद्रास्फीति भ्रामक 3.48% रही, जिसमें उपभोक्ता टोकरी में ईंधन और बिजली का वजन बहुत कम था। अंतर कहानी का है. थोक संख्या रिकॉर्ड करती है कि अर्थव्यवस्था ने वास्तव में क्या अवशोषित किया है। खुदरा संख्या रिकॉर्ड करती है कि परिवारों को अब तक क्या देखने की अनुमति दी गई है। समय के साथ अंतर समाप्त हो जाता है।

पंप की कीमत 15 मई से बढ़नी शुरू हो गई है। दो सप्ताह में चार बढ़ोतरी से दिल्ली में डीजल की कीमत 87.67 रुपये से 95.20 रुपये हो गई है, कुल मिलाकर 7.53 रुपये प्रति लीटर की बढ़ोतरी हुई है। 25 मई को बिजनेस स्टैंडर्ड के एक सर्वेक्षण में पाया गया कि दो में से एक उत्तरदाता ने इसके परिणामस्वरूप परिवहन, उत्पाद या सेवा लागत में वृद्धि की सूचना दी। 25 मई को दिल्ली में पेट्रोल 100 रुपये के पार चला गया और 26 मई तक 102.12 रुपये पर था. आंध्र प्रदेश में, यह राज्य भर में ₹115 से ऊपर है, चित्तूर में ₹118 को छू रहा है। प्रधानमंत्री ने यात्रा में संयम बरतने और मेट्रो को प्राथमिकता देने की अपील की।

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राजकोष ने कई मुद्राओं में भुगतान किया है। पेट्रोल और डीजल पर केंद्रीय उत्पाद शुल्क में कटौती से केंद्र को प्रति माह लगभग 1.18 बिलियन डॉलर का नुकसान होता है। वित्त वर्ष 27 के लिए उर्वरक सब्सिडी, जिसका बजट ₹1.71 लाख करोड़ है, अब लगभग 20% बढ़ने की उम्मीद है क्योंकि यूरिया और फॉस्फेटिक इनपुट दुर्लभ और महंगे हो गए हैं। केंद्रीय मंत्रिमंडल ने पहले ही इस साल के खरीफ सीजन के लिए 41,534 करोड़ रुपये की गैर-यूरिया उर्वरक सब्सिडी को मंजूरी दे दी है, जो पिछले साल की तुलना में 12% अधिक है। होर्मुज जलडमरूमध्य के उल्लंघन ने, एक समय में, भारत के कच्चे तेल के आयात का 40%, यूरिया का 50% और एलपीजी का 90% छीन लिया। FY27 के लिए राजकोषीय घाटे का लक्ष्य GDP का 4.3% है। आईसीआरए ने उस संख्या को “अनुपातहीन जोखिम” के रूप में चिह्नित किया है।

लगातार गिरता रुपया

रुपये ने बाकी रकम उठा ली है. 19 मई को डॉलर के मुकाबले यह गिरकर ₹96.34 पर आ गया, जो एक रिकॉर्ड निचला स्तर है, जिससे इस साल इसकी गिरावट 7.04% हो गई, जो 2025 (4.9%) और 2024 (2.9%) में व्यक्तिगत पूर्ण-वर्ष की गिरावट से अधिक है। मार्च की शुरुआत से, जब ईरान युद्ध शुरू हुआ था, अंकों में लगभग पाँच प्रतिशत की गिरावट आई है। यह मुद्रा आज तक एशिया का सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला वर्ष है। कच्चे तेल में प्रत्येक $10 की वृद्धि से चालू खाता घाटा 40 से 50 आधार अंक बढ़ जाता है; संभावित मूल्य पथ पर, सीएडी वित्त वर्ष 26 में सकल घरेलू उत्पाद के 0.8% से बढ़कर वित्त वर्ष 27 में 2% से ऊपर हो जाएगा। एक बूढ़ा व्यक्ति कहेगा कि रुपया वह कीमत है जिस पर भारत वह कीमत तय करता है जिसे उसने अभी तक स्वीकार नहीं किया है।

कार्ड मारो

दर्द समान रूप से वितरित नहीं होता है। केरल के मुनंबम बंदरगाह पर, लगभग 60% मछली पकड़ने वाली नौकाओं ने बाहर जाना बंद कर दिया है, मालिकों ने बताया है कि प्रति यात्रा लागत दोगुनी हो गई है। सब्सिडी वाला केरोसिन 103 रुपये से बढ़कर 155.37 रुपये प्रति लीटर हो गया है. राज्य द्वारा नाव-ईंधन सब्सिडी में 25 रुपये से 50 रुपये प्रति लीटर की बढ़ोतरी ने अंतर को कम नहीं किया है, और राज्यव्यापी हड़ताल कार्ड पर है। ट्रक चालक, छोटे उत्पादक और ढाबा मालिक वह भुगतान करते हैं जो परिवारों ने अब तक नहीं चुकाया है। 1 अप्रैल को कमर्शियल 19 किलो वाले एलपीजी सिलेंडर पर 214.50 रुपये की बढ़ोतरी की गई थी। घरेलू सिलेंडर की कीमत 965 रुपये कर दी गई थी।

कुशन मूल है लेकिन आंशिक है। भारत की तेल तीव्रता 2013 में सकल घरेलू उत्पाद के 8.8% से घटकर आज 4.8% हो गई है। मई में रूसी कच्चे तेल का प्रवाह 1.9 मिलियन बैरल प्रति दिन तक पहुंच गया, जो आयात मिश्रण का एक रिकॉर्ड हिस्सा है, जो आंशिक रूप से खाड़ी व्यवधान के खिलाफ है। आईएमएफ का अभी भी वित्त वर्ष 2027 में 6.5% जीडीपी वृद्धि का अनुमान है। हालाँकि, इतिहास दयालु नहीं रहा है। 2014 से पहले के वर्षों में, भारतीय बास्केट $100 से ऊपर होने पर, वास्तविक वृद्धि 5% से 6% के बीच थी। मोदी सरकार के पहले दशक में इसी अप्रैल में कच्चा तेल 100 डॉलर तक पहुंच गया.

अल हमरा डॉक, आख़िरकार, वेस्ट इंडीज़ में। इसके पीछे कतार लंबी है. एडीएनओसी के प्रमुख सुल्तान अल-जबर ने कहा है कि 2027 की पहली छमाही से पहले पूर्ण होर्मुज के सामान्य होने की संभावना नहीं है। इस बीच, एक साथ कई जगहों पर बिलों का भुगतान किया जा रहा है। बांड से, रुपये से, खाद से, डीजल पंप से, केसर क्षेत्र से जो बोया नहीं जाएगा, और उस नाव से जो एक महीने से मुनंबम से नहीं निकली है। समुद्र तक पहुंचने वाला झटका कई भाषाओं में अंतर्देशीय यात्रा करता है।

(लेखक प्रधानमंत्री की आर्थिक सलाहकार परिषद में थे)

अस्वीकरण: ये लेखक के निजी विचार हैं