भारतीय अर्थव्यवस्था पर ईरान युद्ध का प्रभाव: भारतीय रुपया मजबूत अमेरिकी डॉलर के मुकाबले अपने मूल्य को बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहा है, खासकर 28 फरवरी को ईरान युद्ध की शुरुआत के बाद से। होर्मुज जलडमरूमध्य पर व्यवधान के कारण मुद्रास्फीति की चिंताओं के बीच वैश्विक बाजारों में व्यापक तनाव के बीच, इस सप्ताह यह एक नए रिकॉर्ड निचले स्तर पर फिसल गया।

बुधवार को मुद्रा अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 92.43 पर खुली, जो मंगलवार के 92.37 के मुकाबले कमजोर है। बाद में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपया 20 पैसे गिरकर 92.63 के नये निचले स्तर पर आ गया। 92.40 का पिछला निचला स्तर सोमवार को ही छुआ गया था। लाइव अपडेट का पालन करें

लोगों के लिए रुपये के और अधिक अवमूल्यन का डर होना स्वाभाविक है क्योंकि गिरती मुद्रा मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं को बढ़ाती है। विदेश जाने की कोशिश कर रहे या आयात में लगे लोग सबसे अधिक प्रभावित हैं। हालाँकि, इस बार स्थिति पूरी तरह से एकतरफ़ा नहीं है।

क्यों गिर रहा है रुपया?

पिछले दो हफ्तों में, ईरान युद्ध ने एक श्रृंखलाबद्ध प्रतिक्रिया शुरू कर दी है। आपूर्ति में व्यवधान के कारण तेल और गैस बाजार प्रभावित हुए हैं। नतीजतन, कच्चे तेल की कीमतें मजबूत हो रही हैं – जो भारत के लिए एक बड़ी चिंता है।

यदि मंदी गहराती है, तो मध्य पूर्व से प्रेषण नरम हो सकता है। इसके अलावा गुल्ड क्षेत्र से निर्यात मांग भी खतरे में है. यह विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि संयुक्त राज्य अमेरिका के बाद संयुक्त अरब अमीरात भारतीय वस्तुओं का दूसरा सबसे बड़ा उपभोक्ता है। मांग में कमी से सीधे तौर पर हमारा चालू खाता घाटा बढ़ेगा।

ईरान युद्ध के झटकों के अलावा, मुद्रा पूंजी प्रवाह पर भी प्रतिक्रिया दे रही है। जब वैश्विक अनिश्चितता बढ़ती है, तो निवेशक अपने कदम पीछे खींच लेते हैं या बेहतर मूल्यांकन की तलाश में रहते हैं। मुद्रा बाजार में यह बदलाव तेजी से देखा जा रहा है। रुपया सुधर रहा है. डॉलर (आमतौर पर) लाभ हैं।

रुपये में गिरावट सब बुरा नहीं है?

रुपये की व्यवस्था (जैसा कि ऊपर बताया गया है) कुछ महत्वपूर्ण है। कमजोर रुपया आयात को और अधिक महंगा बना देता है। यह, बदले में, उपभोक्ताओं और कंपनियों को विदेशी खरीद में कटौती करने और घरेलू विकल्पों पर ध्यान देने के लिए प्रेरित करता है। साथ ही, निर्यातकों को बढ़त मिलती है क्योंकि उनका माल वैश्विक बाजारों में सस्ता हो जाता है।

और वैश्विक कीमतों से जुड़े क्षेत्रों, जैसे धातु, के लिए लाभ अधिक प्रत्यक्ष है। विनिमय दर बढ़ने पर रुपये के रूप में राजस्व बढ़ता है। दरअसल, मुद्रा भारी सामान उठाने का काम शुरू कर देती है।

द वेल्थ कंपनी के मैनेजिंग पार्टनर और मार्केट स्ट्रैटेजी के प्रमुख अक्षय चिंचालकर ने अपनी अंतर्दृष्टि साझा करते हुए कहा, “रुपये की गिरावट अक्सर घबराहट पैदा करती है, लेकिन चल रहे संघर्ष के संदर्भ में, यह वही कर रहा है जो इसे करना चाहिए।”

उन्होंने आगे कहा, “जब कोई युद्ध तेल की आपूर्ति को बाधित करता है, प्रेषण को कम करता है, और निर्यात मांग को कम करता है – सब एक साथ – तो आर्थिक प्रभाव बहुआयामी होता है। कमजोर रुपया अर्थव्यवस्था के लिए एक झटके के रूप में कार्य करता है और यहाँ यह है – निर्यातक अधिक निर्यात करना चाहते हैं क्योंकि वे अमेरिकी डॉलर के विनिमय पर अधिक रुपये कमा सकते हैं, आयातक घरेलू उद्योग के लिए कम सांस लेना चाहते हैं और घरेलू उद्योग के लिए कम आयात करना चाहते हैं। एक मजबूत मुद्रा उस मुद्रा के अधीन नहीं होगी जो विदेशी वस्तुओं को खरीदने के लिए सस्ता बनाती है।”

रुपये में गिरावट: गिरावट को नजरअंदाज करना मुश्किल है

हालाँकि, तर्क अनिश्चित नहीं हैं। भारत अपना अधिकांश कच्चा तेल आयात करता है और इसका भुगतान डॉलर में किया जाता है। जब रुपया कमजोर होता है तो आयात बिल बढ़ जाता है. इससे सभी क्षेत्रों की लागत प्रभावित होती है और अंततः मुद्रास्फीति में दिखाई देती है।

चिंचालकर ने भी इस खतरे को चिन्हित किया. “स्टेबलाइज़र” इसकी बाहरी सीमाओं का वर्णन करता है। भारत का तेल आयात बिल डॉलर आधारित है, इसलिए रुपये में गिरावट वास्तव में उस चैनल को विकृत कर देती है जिसे वह ऑफसेट करने की कोशिश कर रहा है। इनपुट लागत बढ़ती है, मुद्रास्फीति बढ़ती है, और आरबीआई को भारी दुविधा का सामना करना पड़ता है – रुपये की रक्षा करें या विकास को बचाएं।’

यह भी सवाल है कि वैश्विक निवेशक इस तरह के कदमों को कैसे पढ़ते हैं। इन्वेस्टरएआई के सीईओ सह-संस्थापक, ब्रूस कीथ ने कहा, “रुपये का अवमूल्यन दुनिया का एक अस्पष्ट, अदूरदर्शी दृष्टिकोण है, जिससे आयात अधिक महंगा हो जाता है। इसे आम तौर पर संकटग्रस्त राजनेताओं द्वारा प्रस्तुत किया जाता है। अलग से लिया जाए तो यह कथन गलत नहीं है, लेकिन यह संदर्भ को याद करता है – यह एक प्रबंधित अवमूल्यन नहीं है और यह वैश्विक निवेश प्रणाली के लिए किसी झटके से कम नहीं है, लेकिन यह देश पर एक सापेक्ष प्रभाव दिखाता है। गंतव्य है।”

कीथ ने कहा, “बाहरी झटकों के कारण अचानक मुद्रा में उतार-चढ़ाव किसी भी पक्ष के लिए दीर्घकालिक लाभ पैदा करने के बजाय स्थितियां बदलने पर वापस लौट आता है। अंत में, बयान परिचालन वास्तविकता को नजरअंदाज करता है क्योंकि निर्यात-भारी व्यवसाय एफएक्स हेजिंग का उपयोग करते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि उनकी निचली रेखाएं मुद्रा आंदोलनों से प्रभावित न हों।”

रुपये को एक ‘सुगंधित’ प्रणाली की जरूरत है

चूंकि देश के वृहद बुनियादी सिद्धांत मजबूत बने हुए हैं, इसलिए रुपया वर्तमान में एक चर – तेल – पर निर्भर है। आगे क्या होगा यह मुद्रा पर कम और संघर्ष पर अधिक निर्भर करता है।

यदि मध्य पूर्व में स्थिति जल्द ही स्थिर हो जाती है और तेल की कीमतें कम हो जाती हैं, तो रुपये की गिरावट अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचाने के बजाय केवल बढ़ावा देगी। यदि नहीं, तो गणित जल्दी बदल जाता है।

कीथ ने स्पष्ट रूप से कहा: “इस बार शुद्ध प्रभाव इस बात पर निर्भर करेगा कि संघर्ष कितने समय तक चलता है और तेल कितनी दूर है। यदि युद्ध जल्दी समाप्त हो जाता है, तो रुपये का समायोजन शुद्ध रूप से सकारात्मक है। यदि युद्ध लंबा खिंचता है और ब्रेंट 120 डॉलर से ऊपर चला जाता है? तो यह स्थिरीकरण प्रभाव को प्रभावित करेगा। संक्षेप में, रुपये की कमजोरी के संदर्भ में कोई कमजोरी नहीं है। मैक्रोज़ में मुख्य चर इसके आंदोलन को चला रहा है।” है।”